共分散とは、2組つのデータの、平均からの偏差の積の平均値のことを言います。　
　　　　　　　
Cov(r1、r2) ＝ ∑確率×[r1－E(r1)]×[r2－E(r2)]
r：ポートフォリオの構成比（r1＋r2＝1）
E：リターンの期待値